Welche Form wird Solidarität annehmen, wenn Europa mit dem Coronavirus konfrontiert wird?

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BRÜSSEL – Wenn ein ärmerer, angeschlagener Süden einen reicheren, sparsamen Norden um Solidarität bittet, wird Ihnen vergeben, dass das Coronavirus Europa in die wirtschaftliche Katastrophe des letzten Jahrzehnts zurückversetzt. Du liegst falsch. Diese Zeit wird weitaus schlimmer sein.

Die Pandemie und das Chaos, das das Coronavirus in den europäischen Volkswirtschaften anrichtet, erinnert an die Schuldenkrise in der Eurozone, aber dieses Unglück trifft alle, nicht nur kleinere eigensinnige Nationen, und geht weit über die Wirtschaft hinaus. Es ist ein Wendepunkt für die zukünftige Form des europäischen Projekts.

Eine wachsende Zahl von Beamten und Analysten ist der Ansicht, dass die Europäische Union eine enorme finanzielle Reaktion in einem dem Unglück angemessenen Ausmaß benötigt. Abgesehen davon, warnen sie, besteht die Gefahr, dass der Block eine noch größere Katastrophe auslöst und die Legitimität verliert.

„Es gibt offensichtliche Zusammenhänge mit der mangelnden Solidarität mit der Ära der Sparmaßnahmen in der Eurozone und der Bewältigung der Migrationskrise“, sagte Janis Emmanouilidis, Senior Analyst am in Brüssel ansässigen Think Tank European Policy Center. „Die Leute fragen jetzt auch:“ Wofür haben wir die Europäische Union? „

Das Ausmaß der drohenden Depression konzentriert die Köpfe der europäischen Staats- und Regierungschefs, und die Tatsache, dass diese Krise im Gegensatz zum letzten Mal nicht von einer vermeintlichen Verschwendung herrührt, kann letztendlich die Zurückhaltung bei der Bereitstellung von Hilfe zunichte machen. Die Frage ist, welche Form diese Solidarität annehmen wird.

Die europäischen Finanzminister konnten bei einem Marathon-Treffen, das am Dienstag begann und sich am Mittwochmorgen auflöste, keine Einigung über eine Liste von Maßnahmen erzielen. Sie werden sich am Donnerstag wiedersehen, um einen Konsens darüber zu erzielen, wie der schlimmste drohende wirtschaftliche Strudel abgewehrt werden kann.

Europäische Beamte sagten, dass es eine breite Einigung über einige Maßnahmen gibt, zum Beispiel ein Darlehensprogramm im Wert von 100 Milliarden Euro oder 109 Milliarden US-Dollar, das den Mitgliedstaaten helfen wird, vorübergehende Arbeitslosenunterstützung zu finanzieren.

Trotz 16-stündiger Debatten konnten die Minister keinen Konsens darüber erzielen, wie der Rettungsfonds für das Euro-Währungsgebiet, der zur Bewältigung der Krise des letzten Jahrzehnts geschaffen wurde, zur Verteilung von Krediten ohne die brutalen Sparmaßnahmen eingesetzt werden soll, denen Griechenland ausgesetzt war. Die Europäische Investitionsbank wird wahrscheinlich Milliarden zur Unterstützung kleiner Unternehmen bereitstellen.

Sobald die Finanzminister eine Einigung erzielt haben, werden sich ihre Chefs, die Staats- und Regierungschefs der EU-Länder, per Telefonkonferenz treffen, um die Maßnahmen abzuschließen, die sich insgesamt auf Hunderte von Milliarden Euro belaufen könnten.

Aber so umfassend diese Maßnahmen auch sein mögen, sie werden einige Mitglieder enttäuschen.

Mindestens neun der 19 Staats- und Regierungschefs der Länder des Währungsblocks und einige führende politische Entscheidungsträger in Brüssel sind der Ansicht, dass das Euro-Währungsgebiet gemeinsame Anleihen emittieren muss, die gemeinhin als „Eurobonds“ oder im Kontext der aktuellen Krise bezeichnet werden. „Corona-Bindungen.“

Bei dem heftigen Treffen über Nacht forderten die Finanzminister aus diesen Ländern zumindest einen Hinweis auf diesen Ansatz in einem Abschlussbericht, aber es erwies sich als unmöglich, eine Einigung zu erzielen.

Kollektivschulden wären eine Premiere für den Block und wurden von wohlhabenderen Staaten wie Deutschland und den Niederlanden heftig abgelehnt. Sie argumentieren, dass vertraglich jedes Mitgliedsland der Europäischen Union für seine eigenen Finanzen verantwortlich ist. Das Floating dieser Anleihen wäre laut Gegnern auch rechtlich schwierig und zeitaufwändig.

„Jeder Mitgliedstaat hat seine eigenen Interventionen eingeleitet, und wenn wir diese zusammenfassen, sprechen wir von ziemlich großen Zahlen“, sagte Paolo Gentiloni, EU-Wirtschaftskommissar und ehemaliger italienischer Premierminister, der die Idee gemeinsamer Anleihen unterstützt . „Aber wir sind eine Gewerkschaft, 19 Mitgliedstaaten, die eine gemeinsame Währung haben.“

„Es ist entscheidend, einen gemeinsamen Fonds zu haben, um der Krise zu begegnen und die Erholung zu unterstützen“, fügte er hinzu. „Wie können Sie einen gemeinsamen Fonds haben? Natürlich nur durch die Ausgabe von Anleihen. “

Der Schlüssel dazu ist eine Frage, die seit fast zwei Jahrzehnten beschäftigt ist: Wie können 19 der jetzt 27 EU-Länder eine Währung, den Euro, teilen und einige, auch nur begrenzte, gemeinsame Schulden nicht für Wetterkrisen verwenden?

Und das Coronavirus zählt in jeder Hinsicht als Krise. Die dritt- und viertgrößten Volkswirtschaften der Währungsunion, Italien und Spanien, scheinen um mehr als 10 Prozent zu schrumpfen, während die größte, Deutschland, ebenfalls um 10 Prozent schrumpfen und einen Dominoeffekt auslösen könnte. Im Vergleich dazu schrumpfte das Euroraum in der Rezession nach der Finanzkrise 2009 um 4,5 Prozent.

Der Anreiz, der aufgrund der durch die Epidemie verursachten Schäden benötigt wird, wird auf mehr als 2 Billionen Euro oder 2,18 Billionen US-Dollar geschätzt. Es geht nicht nur um das Überleben und die Erholung jeder einzelnen Volkswirtschaft, sondern möglicherweise auch um das Überleben des Euro.

„Eurobonds sind die Lösung, eine ernsthafte und effiziente Reaktion, angepasst an den Notfall, in dem wir leben“, sagte der italienische Premierminister Giuseppe Conte am Montag in einer leidenschaftlichen Ansprache an die Nation.

Premierminister Pedro Sánchez von Spanien, wo sich die Zahl der Todesopfer 14.000 näherthat einen neuen Marshall-Aid-Plan für den Wiederaufbau Europas gefordert.

„Ohne Solidarität kann es keinen Zusammenhalt geben, ohne Zusammenhalt wird es Unzufriedenheit geben und die Glaubwürdigkeit des europäischen Projekts wird schwer beschädigt“, sagte er gewarnt.

Europas De-facto-Spitzenreiterin, Bundeskanzlerin Angela Merkel aus Deutschland, bezeichnete diese Woche den Ausbruch des Coronavirus und seine Folgen als den „größten Test für die Europäische Union seit ihrer Gründung“.

„Deutschland wird auf lange Sicht nur gut abschneiden, wenn es Europa gut geht“, sagte Frau Merkel Reportern auf einer Pressekonferenz. Die Antwort auf die aktuellen Ereignisse lautete: „Mehr Europa, ein stärkeres Europa – und ein gut funktionierendes Europa in all seinen Teilen, dh in allen seinen Mitgliedstaaten.“

Aber Frau Merkel blieb stehen, um die gemeinsamen Schulden zu unterstützen.

Für Frau Merkel waren Kredite mit wenigen Bedingungen und deutsche Subventionen für Arbeitslosenunterstützung in anderen Teilen Europas bereits recht mutige Maßnahmen, und soweit sie bereit war, zu gehen.

Sie und andere nordeuropäische Führer haben auf Verzichtsregeln abgemeldet das bestraft normalerweise europäische Länder für hohe Defizite.

Sie haben auch implizit eine Entscheidung der Europäischen Zentralbank unterstützt, ein neues Anleihekaufprogramm auf den Weg zu bringen, mit dem die Schulden der Länder der Eurozone in die Höhe getrieben werden sollen, um den Staats- und Regierungschefs Zeit zu geben, ihre nächsten Schritte auszuarbeiten.

Die gemeinsame Verschuldung war ein grundlegender Schritt bei der Schaffung von Bundesländern, insbesondere der Vereinigten Staaten im späten 18. Jahrhundert.

In Europa wurde es im Zeitalter des Coronavirus zu einer existenziellen Frage für die Zukunft des Blocks erhoben.

„Warum? Weil diese Anleihen eine klare und explizite Aufteilung der Kosten bedeuten, die zur Bekämpfung der Covid-19-Krise als Symbol der europäischen Solidarität anfallen “, sagt Silvia Merler, Forschungsleiterin beim Algebris Policy Forum, dem Research-Zweig eines Investmentfonds in Mailand.

„Aber sie sind keineswegs die einzigen Werkzeuge auf dem Tisch“, fügte sie hinzu.

Ein wesentliches Hindernis für die gemeinsame Verschuldung ist das Narbengewebe aus der Schuldenkrise in der Eurozone des letzten Jahrzehnts, in dem der Block Griechenland und weiteren vier Ländern Hunderte Milliarden Euro gezahlt hat, um im Gegenzug einige der härtesten Sparmaßnahmen in der modernen Geschichte zu fordern Stellen Sie sicher, dass keine Nation in Zukunft solche Rettungsaktionen opportunistisch anstrebt.

Die Wunden dieser Krise sind immer noch tief, ebenso wie das Gefühl in Italien und Griechenland, dass die Europäische Union auch nicht da war, um bei der Migrationskrise, die 2015-2016 ihren Höhepunkt erreichte, viel zu helfen.

Herr Gentiloni und andere möchten betonen, dass diesmal trotz einer flüchtigen Ähnlichkeit etwas anderes ist.

„Ich denke, es ist eine ganz andere Krise“, sagte Herr Gentiloni. „An sich ist diese Krise ein Ausgleich, sie betrifft – mit unterschiedlicher Geschwindigkeit und Intensität – mehr oder weniger ganz Europa, alle Länder, sie konzentriert sich nicht wie die Finanz- und Migrationskrise.“

Und die Debatte darüber, wie man reagieren soll, ist auch reifer, stellten Experten fest und wiesen darauf hin, dass selbst konservative deutsche Ökonomen nicht mehr wie in der Vergangenheit von „Solidarität“ sprachen, als ob dies „Wohltätigkeit“ bedeuten würde.

„Als die Griechenlandkrise Ende 2009 begann, war die Frage der europäischen Solidarität viel kontroverser“, sagte Frau Merler. „Damals konnten sich die politischen Entscheidungsträger nicht einmal darauf einigen, ob es für Länder des Euro-Währungsgebiets legal ist, einem in Not geratenen Mitglied finanziell zu helfen.“

Während die Debatte über die Übernahme einer gemeinsamen Verschuldung weitergeht, wird der europäische Ansatz zur Bekämpfung des Coronavirus in der Zwischenzeit ähnlich aussehen wie die Reaktion Europas auf Krisen: ein Flickenteppich unvollkommener Maßnahmen.

„Sie werden minderwertige Instrumente bauen, die nicht gut genug sind, aber zuerst die Arbeit erledigen, und sie werden die Dose weiter in die Knie zwingen“, sagte Shahin Vallée, ein französischer Ökonom, der Senior Fellow beim Deutschen Außenrat ist Beziehungen und war zuvor als leitender Berater des Europäischen Rates während der Krise in der Eurozone tätig.

„Es wird kein Make-or-Break-Moment sein, wie manche vorhersagen“, sagte Vallée. „Stattdessen humpeln wir einfach weiter auf unseren Krücken.“

Katrin Bennhold berichtete aus Berlin, Emma Bubola aus Rom und Raphael Minder aus Madrid.

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